问问业内人士

他改的究竟是什么？

如果本身的model 没有改，那么这些改model之间的calibration 究竟是指什么?

为什么改了这些calibration会导致一个fund赚很多，一个fund亏了很多如果没有改的话

我其实主要的问题是这些策略为什么之间会有相关性，而且会被旗舰take advantage，不知道究竟这些model是怎么work的？

有行业人士给解惑一下吗？

katharinezl 发表于 2023-10-29 21:10

不然你看看“对冲基金”的概念？我觉得就差不多知道了。

很多人说我不懂，清洁工的啥的。我就以清洁工的知识能力回答一下。人拥有最重要的是知识，不是嚼舌头。我也根本懒得和那些人争论，说我是清洁工就是吧，😂。

其实大道理是很简单的，股市每天都有一些相关性的股票具有不平衡的价格，当一个基金吸纳了一个策略的一定量的股票后，那些股票的价格就变的比较平衡。那其他基金的其他策略能在股市里能找到的不平衡价格就会变少，那赚的也会变少。每天股市里有不平衡的价格的股票和他们的股价都是有限的，所以会间接造成相关性。

这个也解释了为什么很多HF里，旗舰基金是回报最好的，非旗舰基金回报可以说非常一般。旗舰基金用的策略成功的机率是非常高的。非旗舰基金用的策略都是筛下了不起眼的，虽然可以赚点钱，可是在不平衡股票价格环境变更少的情况下，赚的钱也变少了。

虽然有些人会说不同基金用的策略不一样，可是从股市整个来说，每个股票在不同经济环境里都有相对的平衡性。有些新闻会造成某些股票大涨或者大跌，可是其他股票也会有相对的走势。

睿 发表于 2023-10-29 21:33

说的太好了，赞！从来没见过这么接地气的解释呢。