这款ETF和美国短期国债一样低风险，和美国短期国债收益一样甚至略高一点，但要交的税却少很多！

现金买美国国债或者放在储蓄账户里，每年都要为全部存款产生的利息交税。用这款ETF，只需要在卖出时为卖出的那一部分交资本利得税。

英文财经频道和Bogleheads论坛讨论很久了，但一直没有简体中文视频。为此，我专门做了一只YouTube视频讲解这款ETF以及它是究竟如何做到和美国国债一样却更有税务优势：

https://www.youtube.com/watch?v=MZG5Wdbww1g

觉得视频确实有帮助的观众，恳请点赞，留言，订阅和转发，帮助更多人知道这款ETF的存在。

免责申明：只作为知识分享，不作为投资或者税务建议。

挺好的介绍。问题：

这个ETF是靠卖option提供收益？这种靠卖期权的收益，好像是只能按ordinary income交税？著名的jepi系列ETF，分红就是只能按ordinary income也就是short term capital gain交税。

min68 发表于 2024-06-22 22:03

挺好的介绍。问题：

这个ETF是靠卖option提供收益？这种靠卖期权的收益，好像是只能按ordinary income交税？著名的jepi系列ETF，分红就是只能按ordinary income也就是short term capital gain交税。

基金管理人竭尽全力制造出账面损失来抵消收益。所以这款ETF账面上没有收益，所以没有分红和派息。投资人也就不用为分红交税了，最大程度的延期交税。

是没有分红，但是我理解凡是通过期权的方法的capital gain，最终都按短期capital gain交税。比如卖的是一年以上的期权，期权金也是短期capital gain。所以这个ETF卖掉时候的最终最终收益很可能也是按短期收益交税？

另外，它的收益是跟短期利率挂钩，也就是说将来会随着降息跌到疫情前的2-3%水平？

Mark.mark.mark

Mark 一下， 慢慢学习

min68 发表于 2024-06-22 22:18

是没有分红，但是我理解凡是通过期权的方法的capital gain，最终都按短期capital gain交税。比如卖的是一年以上的期权，期权金也是短期capital gain。所以这个ETF卖掉时候的最终最终收益很可能也是按短期收益交税？

另外，它的收益是跟短期利率挂钩，也就是说将来会随着降息跌到疫情前的2-3%水平？

sp500 index的期权收益属于1256 contracts，按60/40法则，60%算long term capital gain, 40%算short term capital gain。

我理解，BOXX应该是很其他普通ETF同样处理：超过一年就是long term capital gain，短于一年就是short term capital gain。券商发1099B表时应该不会对BOXX单独处理。除非IRS专门对BOXX出特殊规定。

一个法学专家的文章，讲述BOXX钻的税法漏洞 https://www.taxnotes.com/featured-analysis/tax-trap-inside-boxx/2024/03/08/7j8x0

最后一点，是的，如果国债利息下降，BOXX收益率也会下降，始终跟国债利息同步。其他储蓄账户利息也会下降，但会有滞后。

如果是做期权，自己不会做吗？

在退休账户做，不用立即交税

讲的就是没有能放到退休账户里的现金的去处。

个人如果采用和这款ETF完全一样的期权策略自己做，是达不到省税目的的。因为这款ETF的创新之处就在于把一个众所周知的期权策略放进了ETF里并充分利用了ETF的税务优势。详细解释看视频后半段。

QuantumFields 发表于 2024-06-22 23:51
回复 8楼 poppyjasper 的帖子

讲的就是没有能放到退休账户里的现金的去处。

个人如果采用和这款ETF完全一样的期权策略自己做，是达不到省税目的的。因为这款ETF的创新之处就在于把一个众所周知的期权策略放进了ETF里并充分利用了ETF的税务优势。详细解释看视频后半段。

李克强金融创新，害人无数啊

按规矩来，方得始终

基金创始人花了七年时间想出来的idea。更好的hedge funds考虑转成ETF

https://www.fa-mag.com/news/t-bills-without-tax-bills--this-fund-says-it-cracked-the-code-77066.html

thx for sharing mark

非常棒，谢谢分享

QuantumFields 发表于 2024-06-22 23:43

sp500 index的期权收益属于1256 contracts，按60/40法则，60%算long term capital gain, 40%算short term capital gain。

我理解，BOXX应该是很其他普通ETF同样处理：超过一年就是long term capital gain，短于一年就是short term capital gain。券商发1099B表时应该不会对BOXX单独处理。除非IRS专门对BOXX出特殊规定。

一个法学专家的文章，讲述BOXX钻的税法漏洞 https://www.taxnotes.com/featured-analysis/tax-trap-inside-boxx/2024/03/08/7j8x0

最后一点，是的，如果国债利息下降，BOXX收益率也会下降，始终跟国债利息同步。其他储蓄账户利息也会下降，但会有滞后。

mark

确实很烦dividend tax。谢谢分享

很有道理，也避免了风险

你对于很多的投资都很理解吗？

回复 7楼 QuantumFields 的帖子

是这样的

box这种etf其实跟大部分基金一样，本身的调仓一般会找AP来合作，就是把账面有浮赢的全部给AP拿去赎回，这样账面上都是浮亏的东西，这样etf不会像mutual fund一样一调仓就是会给fund holder发capital gain distribution

也就是说BOXX会把他期权策略赚钱的那一部分一直通过AP redemption给搞出去，这样就不会（或很少）有capital gain distribution，所以你只有买卖etf的时候才会根据你自身（作为eft holder）的cost来交税