厉害。10多年的贴，可以进吉尼斯世界之最了。

刚写了一篇文章，小白都能看懂的，散户常胜第一步-板块选择

所有人都知道股市投资有风险，那炒股怎么才能赚多赔少？是计算机率，只有当把握了高机率的方向投资才有高成功率。

为什么很多人的成功率不够高？因为大部分人一进入股市，总是喜欢关注个股，虽然这也没什么错，但是如果你对股市有长时间的经验，你会发现在股市中要常胜，更重要地是把握板块，就如同2022年初的石油和2021年早期的成长股。不是有句话说，站在风口上，猪也能飞？

那么如何判断下一个最有潜力的板块？现在市场的噪音如此之多，各种分析层出不穷，我尝试用最简单数据，用一个股市新手都能理解的逻辑，来帮助预判下一个高成功率的板块。

第一步：

首先你做任何分析都要有个基础模型，我使用的是Hedgeye Research – Growth, Inflation, Policy Model。如果你不认同这个model，那么结论也是不成立的。根据这个模型，宏观经济分成四个周期的，而市场就是不断地在四个周期循环，周而往复。

同样地，根据此模型，Hedgeye Research也为我们做了各周期最佳和最差的资产分类。

Highest/Lowest Expected Values By Quad Regime

有了这个基础模型，那么

第二步：我们需要确定的是我们目前究竟是处在什么周期。

我们可以从资产表现来反向推论，根据过去10，5，3，1年，3个月和1个月周期下各个板块的回报率。（截至2022年4月11号, 来源fidelity.com）

·     

从这个排序中，我们会得到一些有意思的线索：

·        代表经济高速发展的科技在10，5，3年的回报中稳占第一，但是在一年的回报中已经迅速下跌到第7位，这体现出了第3和第4周期的特征growth slowing， 增长放缓

·        而从一年回报来看，能源从3年的垫底咸鱼翻身独占榜首，这和第三周期的特征吻合。

·        当对比第二，三，四周期的板块回报时，我发现主要关注能源，金融，科技和工业板块。第二周期里公共设施板块是回报最差的板块，而到了第三周期时确是最好的板块，而金融正好是反向，从最好的板块到了最差的板块。对比上面回报数据，可以明显看到公共设施从几乎最差不断上升，近3个月回报已经仅次于能源。再来看金融板块，也有着稳步下跌的趋势。

这两个比较简单的对比分析我们可以很明显地推导出我们目前处于第三周期中。

第三个分析是美联储的货币政策，也就是模型中的monetary policy bias。我们从近期美联储的声明中可以看到：FOMC will shift monetary policy to neutrality and have some time to reach neutral rate position. 从这点看，我们更加清晰意识到我们正在从第二周期到第三周期的转变。

到现在为止，如果你认同同我的这个简单推导，那么当我们后面无论深度进入第三周期还是迈向第四周期的时候，看出来了吗？成功率最高的投资资产类别是什么呢？黄金黄金黄金！

很多人把大宗商品等同于黄金，请注意在Hedgeye Research model里，黄金非大宗商品。我们也看的从第三周期到第四周期大宗从最优资产被甩卖成最差资产，因此把握大宗商品的趋势就在于确定第3周期到第四周期的转折点。而只有大宗跌到足够低，才能再次开启一个新的蓬勃发展的金发女孩时代。

虽然我们可以看到黄金极有可能成为成功率最高的投资资产，但是我们也看到投资黄金并非单纯的买入一个黄金股即可。比如下图中黄金在2006年到2012年之间的大牛市上涨了3倍之多，但是同期代表黄金龙头的股票Barrick仅有接近2倍的涨幅。

所以当我们预见好一个机会到来的同时，也要为此好好准备如何把握住这个机会。在下期文章里，我会来帮助各位理解学习黄金及大宗商品的投资要点并作个例分析。

费了半天劲，有些图片和表格发不上来，这里可以看到引用的模型和表格统计。 https://mp.weixin.qq.com/s/AMmPrU98M7RJmoKZcEiC4Q

谢谢关注，我还记得你，最近来了很多华人上的老朋友，谢谢大家还记得我:)

这两天股市走了一个bear market rally, 其实最强单日涨幅都是来自bear market里的。我们discord里有位大牛上周就喊了再一次旗帜鲜明的call下周大盘很可能会出现大幅度反弹。，为什么他做出了这个判断：我也分享下：有朋友问我为什么判断今天QQQ大涨：市场的走势总是反人性、逆预期的。QQQ技术面已经做了双底形态，调整超过20%，而资金却从世界各地流入美国，所需要的仅仅是一个适当的借口。今天俄乌局势缓解、中美脱钩担忧缓解、加息靴子落地后面有近两个月的政策真空期，自然多头不会放过这个机会！

这当然他这是从一种心理层面和市场大方向的分析上做出了很正确的判断。



我个人也来说说，这个rally到底是一时的反弹还是个反转。先说结论：保守反转。

熊市里判断反转有几个重要指标：

1. 是有多少%的股票站上了200日均线和50日均线，纳指的第一个指标已经碰到50日均线了。而第二个指标已经过了50日均线。NYSE也很类似。
2. 是NEW HIGH/NEW LOW。我有跟踪过去3周的NEW HIGH/NEW LOW，从9号以来new low最低到过724（NYSE), 940 （Nasdaq), 而昨天已经大大提高到175和264，今天更是减少到67和125，这说明很多股票止跌了。
3. 有个比较常见的重要指标叫follow-through day，这是William O''Neil最早总结并提出来的。follow-through day就是说在连续下跌的熊市中，当出现第一个阳线后的4-7天之内出现的第二个阳线并且量超过了前日，这个第二天往往就是底部信号，当然万事没有绝对正确，因此我们往往还要看follow-through day之后有没有immediate distribution day,这个的定义是指股市超过0.2%的跌幅并且比前一天的量要大。从昨天和今天的走势看来，SPY已经确认了follow-through day。
4. 就是在2月24号市场触新低的时候技术图上出现了MACD背离
5. 加密货币走势没有创新低，这是非常constructive的

所以我个人是倾向认为这里是反转，那为什么我说保守反转呢，因为上面第二个指标里有个NEW HIGH, 这是我们下一步要观察的，会不会有更多股票创新高？从过去一周来看创新高的股票数量远不如3月初那一周，当然那周主要是石油股带动。在熊市中的一个特征就是呈现突破形态的股票往往突破后马上回撤，这也是我们之前几周观察到，大部分是这种情况。而现在就要看呈现突破形态的股票在突破后是否能守住。当放大到股指的时候，你也常常会看到当市场走牛的时候，股指的回撤幅度也会很小，通常是0.5%左右的回撤，而这时候散户总是等待大幅回调（因为前期吓怕了），却往往错失上车机会。因此要通过后面几天的观察来确认，所以我说是保守做多，操作上可以开始建立1/4的仓位（我指swing中线）。

另外一种要值得注意的是2年期国债和10年期国债利差倒挂，这常常是被认为经济衰退的前期信号。但是这还需要观察，通常说来，一般是第一次加息后7个月才会有可能经历衰退，如果有的话。

那我这里也贴一下我们discord另一位专业人士的看法：从08年金融危机后，各国央行向市场注入了几十万亿美元的资金，这些资金很多都流向长期国债，从而压低了国债利率。所以国债倒挂，人为扭曲的因素很大.在过去，收益率曲线相交可能是个很好的观察经济衰退的指标，但是现在这个指标却不那么准确了，它更多像是个函数。

在长期中，只要美国的名义GDP的增长是高于市场利率，那么就证明市场依然是一个相对宽松的环境，那么引发经济衰退的可能性就相对较小，经济衰退的定义是连续两个季度以上GDP的增长为负，才能称之为衰退。很显然我们离这一定义还很远。至于滞涨也是，滞涨的定义是经济停滞不前，通货膨胀很高，失业率居高不下。目前的失业率3.8%，预期明年后年为3.5%，已经接近充分就业，以目前的就业市场情况，发生滞涨的可能性依然很小。我认为更有可能的结果是经济增长将相对于远高于平均水平的预期有所放缓。但我不会认为这会导致今年股市脱轨。对于经济衰退，我们需要提高警惕，而不需要过分担心。对于美国经济和股市，也分为乐观派和悲观派，我是属于乐观派的，就如同录节目时我说的，2022年的紧缩周期和以前的那些加息并没有什么不同。虽然这次多了缩表的选项，但缩表也是渐进的，至少持续3年，市场有充分的消化时间，此外，企业资产负债表依然强劲，现金余额较高，债务水平也在不断下降。利息支出在最近几个季度也急剧下降。回购活动正在回升，股息也在好转。在目前的背景下，美国经济有很多弹性。当然明年会充满很多变数，我对明年的美股持非常谨慎的态度。

盈盈一笑 发表于 2022-03-17 17:05

3月17号喊了保守反转，这两天市场大跌，等我整理下再说说下一步市场的走势。

我的twitter: @taichi_trader

专门爬上来顶一下这个帖子， 最近开始学习炒股票，仔细拜读了这个帖子几遍， 收获非常多。感谢盈盈一笑的分享，让我学会怎么思考买卖股票，不要人云亦云的。另外我也加入了Discord， 里面有很多高手喊单，虽然不一定跟得上高手的喊单，但是给我很多启发和发现不同个股的机会。

厉害，谢谢分享！

刚写了一篇文章，小白都能看懂的，散户常胜第一步-板块选择

所有人都知道股市投资有风险，那炒股怎么才能赚多赔少？是计算机率，只有当把握了高机率的方向投资才有高成功率。

为什么很多人的成功率不够高？因为大部分人一进入股市，总是喜欢关注个股，虽然这也没什么错，但是如果你对股市有长时间的经验，你会发现在股市中要常胜，更重要地是把握板块，就如同2022年初的石油和2021年早期的成长股。不是有句话说，站在风口上，猪也能飞？

那么如何判断下一个最有潜力的板块？现在市场的噪音如此之多，各种分析层出不穷，我尝试用最简单数据，用一个股市新手都能理解的逻辑，来帮助预判下一个高成功率的板块。

第一步：

首先你做任何分析都要有个基础模型，我使用的是Hedgeye Research – Growth, Inflation, Policy Model。如果你不认同这个model，那么结论也是不成立的。根据这个模型，宏观经济分成四个周期的，而市场就是不断地在四个周期循环，周而往复。

同样地，根据此模型，Hedgeye Research也为我们做了各周期最佳和最差的资产分类。

 

Highest/Lowest Expected Values By Quad Regime

有了这个基础模型，那么

第二步：我们需要确定的是我们目前究竟是处在什么周期。

我们可以从资产表现来反向推论，根据过去10，5，3，1年，3个月和1个月周期下各个板块的回报率。（截至2022年4月11号, 来源fidelity.com）

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从这个排序中，我们会得到一些有意思的线索：

·        代表经济高速发展的科技在10，5，3年的回报中稳占第一，但是在一年的回报中已经迅速下跌到第7位，这体现出了第3和第4周期的特征growth slowing， 增长放缓

·        而从一年回报来看，能源从3年的垫底咸鱼翻身独占榜首，这和第三周期的特征吻合。

·        当对比第二，三，四周期的板块回报时，我发现主要关注能源，金融，科技和工业板块。第二周期里公共设施板块是回报最差的板块，而到了第三周期时确是最好的板块，而金融正好是反向，从最好的板块到了最差的板块。对比上面回报数据，可以明显看到公共设施从几乎最差不断上升，近3个月回报已经仅次于能源。再来看金融板块，也有着稳步下跌的趋势。

这两个比较简单的对比分析我们可以很明显地推导出我们目前处于第三周期中。

第三个分析是美联储的货币政策，也就是模型中的monetary policy bias。我们从近期美联储的声明中可以看到：FOMC will shift monetary policy to neutrality and have some time to reach neutral rate position. 从这点看，我们更加清晰意识到我们正在从第二周期到第三周期的转变。

到现在为止，如果你认同同我的这个简单推导，那么当我们后面无论深度进入第三周期还是迈向第四周期的时候，看出来了吗？成功率最高的投资资产类别是什么呢？黄金黄金黄金！

 

很多人把大宗商品等同于黄金，请注意在Hedgeye Research model里，黄金非大宗商品。我们也看的从第三周期到第四周期大宗从最优资产被甩卖成最差资产，因此把握大宗商品的趋势就在于确定第3周期到第四周期的转折点。而只有大宗跌到足够低，才能再次开启一个新的蓬勃发展的金发女孩时代。

虽然我们可以看到黄金极有可能成为成功率最高的投资资产，但是我们也看到投资黄金并非单纯的买入一个黄金股即可。比如下图中黄金在2006年到2012年之间的大牛市上涨了3倍之多，但是同期代表黄金龙头的股票Barrick仅有接近2倍的涨幅。

所以当我们预见好一个机会到来的同时，也要为此好好准备如何把握住这个机会。在下期文章里，我会来帮助各位理解学习黄金及大宗商品的投资要点并作个例分析。

盈盈一笑 发表于 2022-04-14 11:57

Mark 一下

专门爬上来顶一下这个帖子， 最近开始学习炒股票，仔细拜读了这个帖子几遍， 收获非常多。感谢盈盈一笑的分享，让我学会怎么思考买卖股票，不要人云亦云的。另外我也加入了Discord， 里面有很多高手喊单，虽然不一定跟得上高手的喊单，但是给我很多启发和发现不同个股的机会。

carui 发表于 2022-04-14 12:33

mark 谢谢楼主MM

新手不建议去买股票，很容易套进去，去学习做外汇黄金MT5，都被股票稳妥，新手不会玩股基本赔

自从加入楼主的discord群，学到了很多，对我这个股市新手帮助非常大，多谢！

马克xie xi

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