欧债危机，货币之战——浅析美股的方向（2）
在写了前文近一个月之后，现在来分析一下股市在未来的走向。与上文不同，本文将以数据为主，前提是依然是建立在美国大的战略规划，强势美元，引导资金回流的基础上。
a)美国企业及贸易数据：
1. Canada exports leaped by 4.2% on the back of an 11.3 increase in shipments of energy products, producing a surplus of 1.25-b after a $487-m deficit in August, Statistics Canada said Thursday. Export of petroleum and coal rose 36.4% to the highest level since July 2008.
推理：美国目前对能源的需求强劲，复苏前景看好。
2. U.S. Labor Department: First-time application for unemployment benefits declined by 10,000 to 390,000, which reached lowest level since April.
推理：首次申请失业金人数的稳定缓慢下跌带来就业市场复苏的初现。而该数据甚至低于了09年水平。
b)美国目前主要问题：
资金缺口情况：
1.根据国际清算银行（Bank of International Settlement），2012年欧元区到期的各种债务总额在2.7万亿美元，美国为3.2万亿。这其中有大量现有债务需要办理再融资。
2.美国财政部称，2012年第一季度则计划发行净适销债务规模高达5410亿美元，成为有记录以来第二大季度发债规模。而美国发债创下最高规模是在2008年第四季度金融危机最严重时期。
推理：如果美国不解决债务缺口，那么会面临美债危机。
资金从何处来：
1. 中国国家外汇管理局：截至6月份，中国的外汇储备是3万亿。
推理：引导中国资金外逃是否可以填补美债缺口，抑或是是欧债缺口？
资金目前的流向：
1. U.S Capital Data
上图为美国财政部每个月capital data. 取值为 Domestic Securities Purchased. 从该数据来看，今年一月以来的数据大大低于09-10年水平，大概等同于09年初水平。
推理：也即目前未看到足够外部资金流入美国securities市场。
3. U.S. 10 years Treasury Yield Curve Rate:
这张图非常清晰的显示出，目前10-years Treasury Yield只和08年底到09年初持平。
推理：也即主要资金正在进入或者滞留在bond市场，而未向equity市场流出。
美国目前的手段：
1.在上文中提到，美国的是”制造外部经济动荡（中国房市泡沫的破裂，法国债务评级的下调），合力为资金回流美国打开一条通道“
在昨日标普下调法国评级（事后说是错发，但我更相信是美国利用了这一手段），而要求人民币升值的呼声再起，以及中国国内高盛出售工行，百事卖给康师傅等等很多近期现象表明，美国正在引导中国的外资出逃。
推论：根据以上数据，我认为美国经济面复苏初现，而政府目前首先需要将外部资金引入债券市场，然后才能带动争取equity市场的向上。而几项数据 都指向了现在大概是位于08年底的水平，假如历史是可以重复的，那么真正的股票市场的良性上涨大概会在2012年3-4月份到来。而大规模发债会短期内大 幅减少超额储备金，会导致银行间的流动性不足，拆借利率的上升。由于欧债危机的深化，全世界银行都在争抢资金的时候。这个就是美元的动力之一。因此我分析 在未来的2-3个月内，欧债仍然会危机频发，美元将会有一波强势而股市将会在明年1季度有见底良性上涨。
